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涵盖历史熊市的数据显示，囤积者不需要足够努力地囤积。
超过一半的比特币 ( BTC ) 地址仍在盈利，这引发了人们对当前“熊市”严重性的质疑。
链上分析公司Glassnode的数据证实，截至 6 月 20 日，56.2% 的地址以美元计算的价值仍然高于其硬币进入时的价值。
盈利能力未能与之前的市场底部相匹配
随着 BTC/USD 在周末跌至 17,600 美元的 19 个月低点，分析师们准备迎接他们认为将从历史高点回撤至 84.5%的水平。
由于与历史牛市顶部相比，这些高点还不够“高”，因此今年出现了一种混乱感。
尽管迄今为止与之前的熊市不匹配，但随后的回撤令许多人感到意外。
Glassnode 的数据支持这个想法。BTC 价格的底部往往与不到一半的地址保持盈利一致，因此，如果要适应历史模式，当前的下跌趋势仍有一段路要走。
例如，2020 年 3 月，盈利地址下降到 41%，而在此之前，2018 年的熊市也跌破了 50% 大关。
利润图表中地址的比特币百分比。
然而，恐慌可能已经开始。正如 Cointelegraph报道的那样，已经意识到的损失在hodlers 中越来越多，他们对不再照管他们的资金感到不安。
6 月 13 日出现了比特币历史上最大的链上已实现损失，在 24 小时内达到 47.6 亿美元。
比特币实现损失图表。市场离大空头“越来越近”
关于在市场逆转之前需要进行多少抛售的话题，UTXO Management 的高级分析师 Dylan LeClair 着眼于零售和衍生品交易商之间的分歧。
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他本周争辩说，在过去的时间里，零售首先卖出，投机者通过将 BTC 卖空至不自然的低水平来完成这一过程。
“越来越接近”，一条推文的一部分与一张图表一起总结，显示随着最近几天价格走势减弱，做空者的成本在增加。
[size=1.25]在现货抛售的冲击发生后，衍生品市场将BTC做空时触底。越来越近……
— 迪伦·勒克莱尔 (@DylanLeClair_) ，2022 年 6 月 20 日
LeClair 补充说，在进入最终底部之前， DeFi 领域可能需要进行更多清算。
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