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随着纳指期货的盘后走稳，美股本周开盘的第一天已经收复了上周末下跌的份额，虽然现在还不能确定是否市场已经从九月的加息和十月的CPI中走出来，但美元指数的下跌还是让更多的投资者感觉到了市场的走强，甚至是跌破了112后实现了最近十天的最低值，而美元指数的走低也是市场对于美联储加息减弱的预期。随着纳指期货的盘后走稳，美股本周开盘的第一天已经收复了上周末下跌的份额，虽然现在还不能确定是否市场已经从九月的加息和十月的CPI中走出来，但美元指数的下跌还是让更多的投资者感觉到了市场的走强，甚至是跌破了112后实现了最近十天的最低值，而美元指数的走低也是市场对于美联储加息减弱的预期。  但实际上从CME的预测来看，11月加息75个基点已经毫无疑问了，即便是接下来公布的PCE和失业数据都无法动摇美联储的决心了，所以博弈的重点还是在12月的加息预期上。虽然市场回温，但12月的加息预期依然是以75个基点为主，可能很多小伙伴会有疑问，上周五最后的下跌就是因为12月加息预期的从50上调到75。  那么仅仅间隔了一个周末，为什么同样是预期加息75个基点为主，但市场却给出了截然不同的观点，甚至有小伙伴认为目前美股的走强和美联储并没有直接的关系，而是因为英国减税的闹剧收场，对英国国债和整个风险市场都有刺激的作用，这也对，但并不是全部，因为从昨天的推文就可以明显的看到。 纳指期货的走强并不是从英国公布会考虑新的“经济刺激”方案后才开始的，而是从昨天凌晨开盘后就一路高走，那时候英国人还在睡觉呢，并没有任何直接的新闻来刺激，所以主要的原因还是因为美联储两个官员的讲话，而且两个人都是鹰派的代表，一个是乔治，另一个是鹰王布拉德。  首先发言的是乔治，虽然整体还是偏向于鹰派，但更加强调了加息应该是稳定和缓慢的，毕竟美联储的加息是有滞后性的，而且如果走的太快就会扰乱金融市场，甚至用英国的混乱情况来做比喻提醒美联储要注意加息的节奏，该言论虽然在当时并没有对处于下跌的美股有任何帮助，但结合后边布拉德的讲话值得思考了。  作为鹰王的讲话乍一看还是满屏的利空，但如果仔细琢磨不难发现即便是布拉德也同乔治一样并不是赞成快速大幅度的加息，虽然没有明确的表明，但是从年底利率4.5%至4.75%是“恰当”的就可以得出，12月份的加息只会在50个基点和75个基点中产生，也就是在出现了九月的CPI以及预测了十月CPI有可能更高的时候。 鹰王并不介意在12月的加息会选择50个基点，并且还重申了虽然通胀继续走强，虽然前置加息很有必要，但并不代表了年底的终端利率就会超过九月的点阵图，也就是125个基点。而这也只是其中之一的因素，还有一个更加重要的因素就是，不论美联储在12月选择加息多少，整体的终端利率必然已经接近了顶部。 之前的几天我们已经多次重申了，美联储的加息不是没有上限的，从七月份的计算中可以知道，大概7%的终端利率已经是在不影响美债进入死亡螺旋时的上限了，而且不仅仅是加息到多少，而且按照美联储的说法，在通胀没有降低到2%的时候还会一直保持着高利率，甚至2023年全年都没有减息的安排。  所以可以推断出，一方面各界评论员评论美国经济100%的会在一年内陷入衰退，这对拜登和民主党来说都是致命的。另一方面高额的财政压力也会让美国财务部陷入困境，所以美联储的加息很有可能就像是美联储所希望表达的，避免超过5%的红线。而一旦超过压力则会成倍的增加，尤其是在通胀并未控制的情况下。 也正是因此，可以明确的发现到美联储目前能加的越多，后期可以加息的幅度就会越少，从现在的数据来看，2023年最多也就是两个25，甚至有可能只有一个25，所以市场即便是做出了12月加息75个基点的预期，也不难联想到，这必然是美联储最后一次大幅的加息，甚至没有了再次博弈的可能。   这两个原因加上欧洲的变局，可能就是市场推动从底部开始上升的主要原因，当然这些也都是预期而已，并不能100%证明就一定是对的，但不论如何，随着2022年的结束，美联储的加息计划必然会进入到尾声，而同时期的欧洲加息还有很大的空间，所以不论是美元指数的下跌，还是美债市场的资金回流都是可以预期的。 说远了，从目前的情况来看，市场仿佛是摆脱了九月加息以后一直的阴霾，但并不代表市场就会一路上升，今天开始就会陆续的出科技股的财报了，而且普遍的预期都不是很好，包括了摩根士丹利下调了Apple的股价到177美金，并且认为Apple的股价并没有跌到谷底。可能会稍微好一些的消息就是周三公布的Tesla财报了。   而且不论如何，市场都是处于博弈当中，既有说市场会转好的，也有说市场现在仍然不是底部的，重要的并不是看别人怎么说，即便是巴菲特都有赔钱的时候，更加重要的是通过信息总结出自己想要获得的内容，并且按照自己的资金策略去调整，一味的听任何人说都是不安全的，必须还是要有自己的交易逻辑。  宏观确实是可能在大方向上掌握市场的脉搏，但对于币市来说，仍然是有自己的逻辑，其中稳定币的市值就是衡量币市繁荣程度的标杆之一，从截止到今天早晨八点的数据来看，经过了一个周末的走势后作为成交主力的USDT并没有出现市值继续上涨的趋势，只有在周六增加了1,000万美金，而后到现在都没有任何变化。   另一个成交主力BUSD也是同样，而且从10月7日直接增加了5.8亿美金的市值后就再也没有新的变化。而作为减持主力的USDC也没有闲着，市值已经减少到了450亿美金的下方，而三个主力稳定币也分别代表了欧洲，亚洲和美国的资金走向，明显的可以看到欧洲仍然是购买的主力，亚洲多数还在观望，美国人在继续离场。   接下来的DAI虽然不是很重要，但依然可以反映出ETH的持仓者对于后市的态度，而从DAI的市值来看，想来也不是太乐观，只有64亿美金市值的DAI最近每天的减持都在数千万美金上下。所以从四个主力稳定币市值的变化来看，整体购买力的降低还是无须质疑的，也代表了币市的购买情绪仍然没有回升的迹象。  在这种情况下即便是不考虑宏观情绪的因素，也很难说币市已经走出了底部的区间，毕竟稳定币的市值影响的就是币市的最大购买力，因此从截止到今天早晨八点的购买力数据可以看到，成交主力的USDT虽然有提升的迹象但是也就是勉强达到了近期的平均水平，这也说明了当前的购买力依然是在较低的位置。   而从BTC和ETH的抛压数据来看，虽然度过了一个周末，价格双双都有了走高的趋势，但正是因为价格的走高才让更多的筹码转移到交易所变成了抛压，毕竟抄底的人还是很多的，尤其是BTC将近20,000美金的价格也让很多被套的筹码有了离场的机会，而ETH虽然利润不是很多，但明显涨幅是不如BTC的。   所以也不难想到更多的资金还是集中在BTC上。不过虽然抛压挺高，购买力并不怎么样，但是从交易所转出的BTC和ETH的数量还是不少的，而且在欧洲的主力交易时区不但是USDT转入交易所的数量最多，而且还出现了最多的BTC和ETH离场的迹象，这也是为什么说欧洲人一直是购买主力的原因。   在交易所的存量数据中也可以看到，本来就是处于低存量的BTC时隔一个周末后再次刷新了近四年的最低库存量，代表着即便是熊市但BTC依然是币市最有价值的投资产品，大量的用户在继续的购买，虽然是比较缓慢，但仍然在逐渐消耗着BTC的流通量。而ETH虽然存量也继续保持下降的趋势，但仍处较危险的位置。   最后从情绪面来看，自昨天晚上的视频发现BTC和ETH在同样的价格趋势下却有着截然不同，但又都是比较头铁的走法，一个是极端的看多，一个极端的看空，但从现在的数据来看，虽然BTC仍然是主力看多，但明显理智了很多，而ETH则继续一门心思的看空。只要保证金足够多，就一定能赚回来。  综上所述，目前整体情绪面确实出现了缓和，即便是美股闭盘后，纳指期货依然是缓慢的震荡上行，市场对于11月的加息应该已经完全预期了，所以到11月3日前除了第三季度的财报外，即便是核心PCE的数据应该也不会有太大的波折了，当然还是挺期待27日的美国第三季度GDP数据的，短短几天就上升到2.8%也不容易。
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