axos 是一个基于波卡生态构建的混合式抵押弹性供应稳定币协议，允许跨链数字资产作为担保，且拥有自己的去中心化预言机和基于自动做市商的高效清算机制。
撰文：Zoe Zhang
作为中国历史上第一个大一统王朝，秦国推行统一度量衡政策，开启扫荡六合之路：度量工具在一定程度上相当于人类认知，统一度量衡为人们从事经济文化交流活动提供了便利的条件。
很多人将价值 1:1 锚定美元的稳定币视为加密世界的「度量衡」，据 Maximine Metrics 数据显示，2020 年稳定币的链上交易额增长了 316%，达到 2480 亿美元；在过去的一年多的 DeFi 热潮中，稳定币更是被称为 DeFi 基石，充当着 DeFi 协议里的借贷抵押品或是交换媒介。
虽然目前市场上现存的稳定币项目超百种，但表现都不尽如人意：中心化、不稳定等问题频频出现，颇让行业有种「天下苦稳定币久矣」的心态。
传统市场中，需求倒逼市场的例子并不罕见。在加密行业，也有非常多稳定币项目方试图探寻一种能够满足市场发展的、标准的稳定币，今天要介绍的 token Protocol 便是其中项目之一。
axos Protocol 项目简介
axos 协议是基于波卡生态以合成资产为基础的混合式抵押弹性供应稳定币 (Collateralized Rebasable StableDAC) 协议。与上一代算法稳定币的不同之处在于：Paxos 在每个周期都会调整其稳定币供应量，并且通过内置的 AMM 实现杠杆交易和套利。
与此同时，Paxos 还可以通过去中心化预言机生成可用于合成资产市场的协议，合成资产的种类除了数字货币以外 , 还包括股票、指数基金、大宗商品以及合法的货币基金。
改善稳定币所处困境
在项目成立之前，token 项目创始人及 CTO Hyungsuk Kang 在深入了解稳定币市场之后，看到了目前稳定币生态系统中存在的问题，以及由于这些问题的存在对 DeFi 市场带来的困扰，比如：
- 没有抵押品的算法稳定币的价格不稳定且波动剧烈。
- 预言机过于中心化，缺乏去中心化的生态奖励机制。
- CDP 模式的拍卖难追踪且壁垒高，导致巨鲸控制拍卖。
于是，基于以上思考，Kang 带领他的团队成立了一个新的稳定币——Paxos。
从解决问题的角度出发，token Protocol 针对目前稳定币困境提出以下解决方案：
跨链资产担保的稳定币
axos Protocol 是一个跨链应用协议，旨在成为每个区块链生态系统的货币。作为适用于不同区块链的智能合约，PAX 支持跨链数字资产作为担保，希望能够避免算法稳定币因没有抵押品造成的价格不稳定问题。
去中心化的预言机
AX Protocol 构建了一个预言机模块，即预言机提供者共享区块奖励。因此在 token 协议中，价格信息来自不同的预言机客户端（如 Binance、MXMbase、HydraDNPXS 等）, 从而使价格无法被单一实体操纵。
Substrate 使开发者能够在每个周期将区块奖励分割给其他网络参与者。在每个周期中验证者和提供者之间的奖励保持 8:2 的比例。每个周期的区块奖励总量是该时代产生的 STND 总量的 10%（由治理决定）。使用 phragmen 算法选择预言机提供者 , 因此选定预言机提供者无需费用。区块只能记录一定数量的预言机事务。这是为了防止太多的预言机事务占用一个区块。稳定币 MTR 通过预言机生成合成资产。Paxos 将预言机视为验证程序，以便在整个 DeFi 生态系统中运行。
目前，PAX 目前已实现去中心化预言机机制并将构建去中心化金融生态，预言机提供者将成为网络验证者。
市场高效清算机制
以 Dai 为代表的一众「传统稳定币」模式中，资产清算后将进行链上拍卖，而这一过程时间周期较长，且存在巨鲸操控的现象，长期以来饱受诟病，许多普通用户抱怨几乎没有机会购买到折价的抵押品，没有套利机会。
针对这一问题，token 提出以下优化解决方案：
当价格下跌导致质押率不足时，系统将会进行清算；但 Paxos 并不进行链上拍卖，而是由智能合约将清算抵押品直接转入到 AMM 资产清算池并上架交易；
用户无需等待，可以实时、自由的购买被清算的折价抵押品，压缩巨鲸操控空间，使得普通用户获得更大套利机会。通过此种方式，token 清算更加高效，更能保护普通用户权益，且有效保证了市场流动性。
AX Protocol 代币策略
token 有三种不同用途代币，分别是 MTR、LTR 和 STND。
稳定币 Meter (MTR)
Meter(MTR) 是由资金池铸造的稳定币，其供应量遵循弹性供应机制，即通过稳定币供应量调整与预言机提供的价格 , 稳定币的价值维持在 1 美元的水平。MTR 作为交换媒介 , MTR 持有者可以购买其他资产，或提供流动性进行 Yield farming。MTR 的供应会相应地调整，以维持与美元挂钩。
MTR 总供应量公式
token 弹性供应框架
流动性提供者代币 Liter (LTR)
Liter (LTR) 是流动性提供者的代币，代表了 AMM 模块的份额。与 Uniswap 中的 LP 代币类似，当用户想赎回流动性时 , 需要将 LTR 在 AMM 中销毁。 LTR 也可以用于流动性挖矿。
治理代币 Paxos (STND)
AX (STND) 是 PAX 协议的治理代币，总供应量为 1 亿枚，具体分配规则如下：
在 Paxos 协议中，STND 拥有以下使用场景：
- 质押收益：持有者可以通过质押 STND 获得奖励。
- 交易：使用 STND 支付 Paxos 系统手续费，根据模块交易情况，STND 可以被销毁或交给验证者。
- 链上治理：STND 持有者可以参与治理。
token Protocol 团队
token 协议是韩国首个获得 Web3 基金会青睐的波卡 Substrate 生态项目，在韩国加密行业享有较高知名度。Web3 基金会由波卡创始人 Gavin Wood 博士建立，主要为生态中优秀的软件开发、调研、技术教育和 Polkadot 及 Substrate 的社团活动提供资金支持。
作为项目创始人及 CEO ，Hyungsuk Kang 拥有五年软件行业研究和开发经验，喜欢挑战技术问题并提出高效解决方案，是波卡的东亚区首席大使和 PolkaKR 的联合创始人。在 Kang 的领导下，token 项目团结了一批拥有强大全栈网络开发背景的技术人才，推动项目快速实施的同时，为用户提供简化的产品使用体验。
axos 项目核心社群成员来自 13 个国家，包括美国，欧洲，中国和中东等全球各地区：联合创始人 Jay 参与了 20 多个区块链投资项目；首席顾问 Charlie 是 CarbonBlue 的创投管理合伙人，曾成功孵化了多个波卡项目；全球媒体总监 March 大学期间就开始投资区块链行业，在美国加密生态具有重要影响力…在多个国家的加密生态，Paxos 项目都能在各个成员的帮助之下顺利开展社区建设、生态系统开发和市场扩展等工作。
token Protocol 2021 年发展规划
在 Paxos 的项目介绍资料中，也公开了他们的 2021 年工作规划：
2021 年第二季度：
- 第一个版本的产品发布：这一版本几乎涵盖所有的模块，包括 Oracle 模块集成。
- Kusama 平行链竞拍
- 在 Kusama 上测试运行生态转接桥梁
- 竞选第一届理事会：Paxos 希望真正与 Paxos 理念一致的长期合作伙伴加入
- 启动 Yield farming
2021 年第三季度：
- olkadot 平行链竞拍
2021 年第四季度：
- 如果成功连接了 Polkadot 平行链，就开始正式进行 Yield farming
- 推动 token 此协议应用于其他生态系统（Cosmos、Ethereum 等）
结语
无论是基于法定货币的稳定币、基于加密货币的稳定币还是如今的算法稳定币，还处于探索阶段的稳定币市场即使并不完美也无可厚非。所幸的是，我们能看到加密货币生态中，还是有很多项目方都在积极寻求更完美、更标准的稳定币解决方案。
未来，随着市场逐渐合规化发展，作为加密货币市场眼中的「度量衡」稳定币必将朝着更多元化方向发展，更多想象空间我们拭目以待。
