DeFi 锁定BTC超过 1 万，约为今年年初的 7 倍。
原文标题：《观点丨流动性挖矿使ETH正在「蚕食」比特币》
撰文：Martin Young
翻译：Liam
加密货币的主导权竞赛正在被去中心化金融格局（DeFi）所引导，因为今年以来有关 DeFi 协议和代币的表现超过了BTC及相关产品。ETH是这个新金融格局的基础，它已经将越来越多的 比特币 引 入其中。
DeFi 市场从看似修正的情况下迅速反弹。根据 DeFi Pulse 的数据，锁定的总价值打破了 17 亿美元的历史高位。几周前开始的对流动性挖矿 (Yield Farming) 的狂热不断推动着投资者和投机者到 DeFi 协议中去，在那里存储他们的加密资产。
这种情况的发生是有充分理由的。传统的加密资产的存储位置，如钱包或交易所，没有提供任何的回报，而 DeFi 平台可以提供非常可观的利率：稳定币约 4-6%，一些 altDACs 可以超过 15%。
再加上还可以赚取 COMP 或 BAL 等代币奖励，这就是为什么过去一个月有超过 7.5 亿美元的加密资产涌入该领域。另外还有一些有趣的发展，如在ETH网络上代币化BTC的兴起，正在不断地改变和推动 DeFi 的形式。
BTC涌入 DeFi
过去一个月的 DeFi 热潮不仅吸引了ETH加入生态系统，而且各种协议中锁定的BTC数量也在飞速增长。在过去的两周里，DeFi 上锁定的 比特币 总价值已经翻了一番。
锁定在 DeFi 中的 比特币
目前BTC的锁定量稍低于 1 万个 比特币，自今年年初以来增长了 575%。相对而言，DeFi 中锁定的 以太坊 数量已经回到了 300 万，与 2020 年初的情况相当。
在最新的 Defiant 新闻报道中，行业专家 Camila Russo 深入探讨了这种将BTC与 ERC-20 代币挂钩，让持有者能够接触到去中心化金融的上升趋势。随着超过 1 亿美元的 比特币 在ETH网络上流通，这两种资产从未如此紧密地联系在一起。但 Russo 也很形象地指出，加密世界中仍然存在着很多部落主义。
ETH充当了一个全球金融资产的引力井。而BTC是第一个「受害者」。
DeFi 平台上的爆发性增长，以及提供加密流动性的金融激励，吸引了BTC持有者来到这个新的数字蜜罐。简单地长期持有 比特币 已经不足以满足他们了，精明的投资者正在寻求进一步的收益，将他们的BTC迁移到ETH上，以利用 DeFi，不断寻找的赚钱机会。
这可以通过存入 比特币 以换取与基础资产有效锚定的 ERC-20 代币来实现。Wrapped 比特币 （w比特币）是对BTC的一种代币化方法。简单来说，它是一个相当于一个 比特币 的 ERC-20 代币。作为 ERC-20 代币，使得 w比特币 的转账速度比普通BTC更快，还有一个好处是它可以融入ETH钱包、dApps、智能合约，以及 DeFi 的世界中去。
还有其他一些版本的代币化BTC，比如今年 5 月底在ETH网络上线的 ren比特币。它通过一个灵活、去中心化、去信任，无需许可的基于 RenVM 协议的托管器实现。该项目对这个操作进行了更详细的解释：
你把 比特币 交给 RenVM, 它将持有这个 比特币, 然后会在ETH上以 1:1 的比例将 比特币 作为 ERC20 (也就是 ren比特币) 的形式发行出来，以确保你的 ren比特币 始终有相同数量的 比特币 作为支撑。
ETH的引力井
这种趋势被称为「ETH引力井」，其中 Compound Finance 在最近几周吸引了最多的BTC。这主要是因为 6 月 15 日开始的 COMP 代币发行的启动所促成的。两天之内 COMP 成为第一个市值 10 亿美元以上的 DeFi 独角兽。
根据 DeFi Pulse 的数据，比特币 在 6 月 18 日开始进入 Compound 协议，当时锁定的水平只有 173 个 比特币。如今，这个数字是 2578 个 比特币，这意味着接近 1400% 的涨幅。
最早推动BTC到ETH网络上的是 MKRDAO，它在 5 月份增加了 w比特币 作为抵押品。Defiant 补充说明，由于 w比特币 达到了 1000 万流通 DAI 的债务上限，因此 MKR 中锁定的金额处于低位。
Balancer 是 DeFi 生态系统中BTC抵押品的另一个推动力。这是另一个代币分配机制，它创造了更多的流动性挖矿选择，因此吸引了更多的加密抵押品，进而提升了平台锁定的总价值。
DeFi Pulse 发现，Balancer 锁定的 比特币 数量从 6 月初的 25 个左右激增到今天的 1657 个 比特币。
Lucas Campbell 收录了这张图，它描述了现在ETH网络上各种形式BTC的数量。
在ETH网络中的 比特币
如上图所示，代币化的BTC有好几种类别。除了 w比特币 （主导着ETH网络上约 78% 的 比特币），ren比特币，还有 s比特币 和用 SNPundi 抵押的 Synthetix 版本 比特币。
研究认为，这一趋势的共同主题是流动性挖矿。
人们无法抗拒用他们闲置的 比特币 取赚取巨量的回报，回报率通常在 30% 到 100%APY 之间。
DeFi 中 比特币 的潜力是巨大的，而我们只是刚刚触及了表面。在过去的一个月里，ETH网络上的BTC数量激增，如果 DeFi 继续保持这种增长势头，这个数量很可能会继续增加。这对于ETH网络作为这个金融格局雏形的基础是十分利好的。
遗憾的是，目前ETH在价格上仍处于价格低谷。以太坊 价格目前在 230 美元左右徘徊，自上月同期以来下跌超过 7%。自 5 月底以来，ETH价格也一直在区间内波动，除了 2 月中旬的小幅飙升外，2020 年几乎没有什么太大变动。
