BTC减半意义重大，因为这标志着BTC的有限供应日益减少。至2140年，BTC就会被挖净，以后挖矿收益就只有手续费，没有出块奖励。
BTC交易员和投资者正紧张地等待下周的一场“必然事件”。
BTC创始人中本聪在设计BTC之时，就加入减半机制。根据这一机制，矿工们打包每个区块可获得50个BTC奖励，大约在21万个区块交易完成后，这笔奖金就会减半。区块链网络约每10分钟产生一个区块，21万区块时间间隔大约是4年时间。该机制将持续到2140年左右。
BTC挖矿奖励曾在2012年11月28日、2016年7月9日发生过两次减半。第三次将出现在下周。届时，区块奖励将由12.5BTC减半为6.25BTC。
目前，BTC矿池正在加速挖矿进程。而减半预期引发市场乐观情绪。5月8日，BTC价格冲高至一万美元。自3月13日BTC跌破3800美元后，BTC涨幅已超160%。630000的区块高度减半
BTC减半意义重大，因为这标志着BTC的有限供应日益减少。至2140年，BTC就会被挖净，以后挖矿收益就只有手续费，没有出块奖励。
目前行业内对于此次BTC确切减半时间存在不同看法。一些预估显示，第三次减半将会在纽约时间5月12日凌晨1点进行（北京时间5月12日13：00）。
不过这一时间或许将提前。根据加密货币挖矿公司Maximinemint LLC首席财务官Michael Maloney检查BTC区块链数据结果发现，BTC区块奖励减半时间很可能会提前到纽约时间5月11日晚上7：45（北京时间5月12日早上7：45），这意味着“减半”将会被提前5个小时15分钟。
OKEx Research首席研究员William表示，更确切地说，BTC将在630000的区块高度减半。
“BTC的减半时间点之所以会变动，因为BTC的出块时间是动态变化的。BTC大约每10分钟左右产出一个区块链，但由于全网算力的变化，这个出块时间会增加或减小。正因为如此，BTC加入了难度调整机制，规定每2016个区块挖矿的难度值会自动调整，以维持BTC10分钟出块时间的动态平衡。”William表示。
BTC挖矿奖励减半之前已经发生过两次。下周减半与此前两次存在区别。
此次BTC减半奖励从12.5BTC下降至6.25BTC，奖励只减少了6.25BTC。而在此前，BTC第一次减半区块奖励从50BTC降至25BTC，减少25BTC；BTC第二次减半区块奖励从25BTC降至12.5BTC，减少12.5BTC。
“与前两次相比，这次减半的绝对值较小。市场之所以关注减半，是因为减半会带来BTC产量的下降，影响市场的供需关系，进而拉高币价，但相较于前两次减半，本次减半对BTC市场带来的影响，显然是没有前两次这么大的，这是本次减半最明显的区别。”William告诉《国际金融报》记者。
前景看涨
市场对此次BTC减半行情充满期待。一般而言，每次减半都会引发BTC的又一轮牛市行情。因为尽管BTC会不断地产生，但其发行量已提前确定。如果BTC供应减少并且对BTC的需求保持不变，那么BTC的价格将会上涨。如果BTC供应减少并且对BTC的需求增加，那么BTC的价格将会大幅上涨。
在2012年，挖矿奖励从50BTC变为25BTC，价格一年内上涨了近8200%。但在峰值之后，2013年BTC价格出现了熊市，价格下跌了约80%。BTC第二次减半发生在2016年7月9日，在2017年12月中旬，BTC价格达到峰值20074美元，上涨幅度接近3000%。同时，BTC价格开始下跌，市场于2018年12月触底。
福布斯报道称，亿万富翁BTC看多者蒂姆·德雷珀（Tim Draper）认为，BTC的价格可能会升至25万美元。Buffett’s Books创始人普雷斯顿·皮什（Preston Pysh）认为，BTC减半后，BTC可能飙升至30万美元。高盛前GS对冲基金经理拉乌尔·帕尔（Raoul Pal）预测，BTC的价格将在3年内达到100万美元。丝绸之路创始人罗斯·乌布里希特（Ross Ulbricht）预测，BTC可能会达到3.33亿美元的天价。
MaximineCorner以及全球许多其他BTC交易所在最近几个月中注册的新用户均有所增加。总部位于伦敦的BTC交易所Luno声称，其将在未来几天内吸引400万用户。
而根据多家外媒报道，帝舵投资公司（Tudor Investment Corp.）创始人兼首席执行官保罗·杜德·琼斯（Paul Tudor Jones）正在购买BTC，他认为买入BTC可以用于对冲全球央行印钞带来的法币大通胀。他还告诉客户，这类似黄金在上世纪70年代发挥的作用。
美国政府正在采取最积极的措施为经济提供刺激，不过刺激措施将伴随通货膨胀和随后对美元价值的压力。这可能说明BTC会有一个看涨的前景。
保罗·杜德·琼斯是首批投资加密货币的华尔街大牌投资者之一。琼斯表示，他将专注于对BTC的押注。在CME期货市场上，BTC6月期货触及10155美元的高位。BTC期货今年已上涨近38％，在过去12个月中上涨近70％，远胜黄金。仅在本月，BTC上涨近5.9％，但作为避险资产的黄金下跌了1％。
从整体形势来看，自BTC诞生以来，价格大跌大涨。曾经出现从2000美元涨至19000美元的飙升，也曾经历一年之内暴跌近80%的衰退。
2020年2月初，BTC价格重新站上10000美元大关。不过3月市场大跌又使得投资者深受打击。但自3月以来，BTC市场就在逐渐反弹，从3800美元的低位一路突破5000、6000、7000、8000美元的位置。5月8日，BTC价格突破10000美元，创2020年2月24日以来新高。
不过William认为，BTC突破10000美元，并不是全部和“减半”有关系，因为BTC减半尚未发生。减半所带来的效应也不会在减半前出现。
William认为，目前BTC突破10000美元主要与两点有关：首先是全球流动性危机的消退，BTC市场的复苏，今年3月初发生的全球流动性危机，造成了全球各类风险资产的暴跌，即使加密数字货币也不例外。目前全球央行都实行宽松的货币政策，而疫情的逐步控制使投资者对市场的信心开始恢复。截至今天，美股强劲反弹完全抹平了今年3月以来的暴跌，加密货币市场亦是如此。暴跌带来BTC价格的过于低估，而即将来临的BTC减半，会抬高BTC的挖矿成本，而挖矿成本即BTC的“心理底价”，所以BTC必然会迎来反弹。其次，目前市场对“减半后BTC价格上涨”的减半预期依然存在，尽管3月末的市场大跌对BTC投资者的打击很大，但自3月以来，BTC市场就在逐步反弹，市场投资者们面对市场的回暖，表现出了新的狂热，又开始对“减半预期”信心十足。
小型挖矿公司或退出行业
基于前两次减半后迎来BTC大牛市的历史经验，很多市场投资者都对本次减半后的BTC市场行情看好。
不过减半也同样带来危机。
就BTC挖矿市场而言，减半将导致挖矿行业的收益减半，因此很多小型挖矿公司将被迫关闭老旧矿机，同时可能会因为难以承受高成本的新型矿机而退出“挖矿”行业。减半带来的危机主要集中在BTC挖矿行业，这对该行业的经营提出了更高的要求。
“首先，由于挖矿行业是资本密集型行业，旧矿机的资本支出的固定的，因此经营杠杆较高，当矿机的产量突然减半时，旧矿机的利润将受到严重挤压，甚至出现亏损情况；其次，矿场在挖矿时需要支付电费，这是矿机的可变成本。单个矿机的产量随全网算力的增加而降低，即随时间的增加而降低，当矿机每日的挖矿收入小于可变成本（电费+人工费，这里我们忽略人工费）时，矿机就关机。由于产量减半的出现，矿机收入减半，直接导致矿机关机的时间大大提前。”William表示。
根据William的判断，这将导致挖矿行业更加向头部集中。同时为了应对奖励减半，矿工不得不对矿机进行更新换代，矿机的性能效率更加优化，从中长期看，BTC网络的算力将会不断提升。
5月8日，在BTC破万的情绪上，美股区块链概念股集体上涨。中国矿机公司嘉楠科技股价暴涨15%，领跑中概股。据其他媒体援引业内消息，比特大陆、神马等大算力新品矿机均收到大批订单，正在紧急开工提升产能。
来源：国际金融报 原作者：袁源
